L 行业新闻
Listing
联系我们 | contacts us
电话:XXXXXXXX
邮箱:XXXXXXXX
QQ:XXXXXXXX
地址:XX省XXXXXXXX

您现在的位置:官网首页 > 行业新闻 >

公募持有转债市值创近两年新高 后市关注低估值板块转债投资机会

2020-08-05 09:01

最新数据显现,到二季度末,公募基金持有转债市值占转债存量市值的比重持续上升至26.5%,为近两年来最高水平。多位可转债基金司理表明,转债估值有望步入扩张周期,将逐渐提高转债持仓水平,更为重视轻视值板块转债的出资时机。

天风证券固收团队计算发现,本年二季度末,公募基金持有转债市值由一季度末的1084.29亿元增至1233.61亿元,环比增加挨近14%。此外,从上交所发布的转债持有者结构状况看,公募基金是持有转债最多的出资组织。

从全体来看,债基持仓不合加大。申万宏源证券分析师朱岚表明,与一季度比较,从结构上看,一级债基、二级债基、偏债混合型基金仓位愈加分解,灵敏装备型基金仓位全体小幅上移,其他类型基金所持转债仓位全体略有下降。

长信可转债基金司理李家春表明,跟着5月份利率商场调整,转债估值呈现了较大紧缩,康复到2109年12月初水平,其间大盘转债性价比更为杰出。在6月份转债阶段性底部特征逐渐明亮之后,他开端增持部分贱价转债及新上市转债,提早进行左边布局。

关于接下来的出资战略,李家春以为,三季度转债估值有望步入扩张周期,将逐渐提高转债持仓水平,并坚持从转债本身性价比动身,自下而上择券。一起亲近重视经济走势和政策意向,适度调整组合权益部分的职业散布和个股集中度、转债部分的价格散布和集中度,加强流动性办理。

不过,也有可转债基金司理更为看好A股商场。“商场心情仍然较为昂扬,股市结构性行情或将持续。转债商场体现仍会持续弱于权益商场,其主要原因在于溢价率限制以及转债商场优质公司的供应有限。从现在的商场环境看,基金未来会加大仓位的装备,一起仍会在优质个股的挑选上加大力度。”农银汇理可转债基金司理周宇称。

值得注意的是,二季度权益商场结构分解严峻,食品饮料、医药、科技等职业板块体现杰出,金融、周期等职业体现低迷,转债商场也呈现结构分解,消费科技类等转债跟从正股大幅上涨,周期类转债和贱价转债遭到兜售。

部分基金司理表明,将要点重视轻视值板块转债的出资时机。南边希元可转债基金司理刘文良以为,权益商场仍处于上行趋势,持续看好科技生长、新能源等方向,布局金融、周期和可选消费龙头估值修正行情,而前期低危险偏好阶段抱团的必选消费品后市体现或许较差。可转债估值现已“紧缩”至2019年四季度本轮商场行情发动前的水平,偏股型转债的向上弹性显着康复,贱价的金融周期职业转债具有较好的装备价值。

有基金司理已提早进行了转债仓位和结构的调整。海富通可转债优选基金司理何谦泄漏,二季度全体仓位比较中性,考虑到轻视值板块或许呈现修正时机,组合结构从科技和先进制作类逐渐切换到周期品,包含化工、根本金属、修建。